（原标题：AppLovin暴涨印证AI商业化能力 “中国版AppLovin”宜搜科技（02550.HK）释放强劲潜力）百盛证券
AI浪潮席卷而来。随着以DeepSeek为代表的低成本、高性能的开源大模型普及，全球新一轮科技革命正在深度重塑各个行业商业模式和企业价值。
继AI的算力商业化被芯片巨头英伟达验证之后，AI垂直应用商业化成为下一阶段市场的关注重点。而营销领域被认为是最先被AI赋能、最快实现商业化的领域。2024年，AI广告公司AppLovin在AI赋能下，广告业务收入和利润占比持续提升，验证了AI营销的商业化潜力，走出了一年1166%的走势，远超硬件领域的英伟达的涨幅。
回到国内，作为一家老牌算法技术公司，宜搜科技（02550.HK）也积极布局，依托“平台+内容+AI引擎”优势，聚焦AI赋能数字营销，加快重塑广告营销新范式，致力于成为中国版的AppLovin。
重新定义营销，AI广告商业化已得到验证
Applovin于2012年成立，最初主营业务是做移动游戏用户获取和流量变现，也就是为游戏开发者提供发行、变现及获客等服务。但是，传统广告模式下，由于竞争加剧以及流量成本提升，Applovin的业绩和股价在2022年之前持续放缓。
转折点在于Applovin对AI技术的应用。2023年百盛证券，AppLovin发布了基于AI的智能广告引擎AXON 2.0版本，形成了“智能推荐+内容生成”的双轮驱动。
在智能广告方面，AXON 2.0能够从海量数据中提取复杂的非线性特征，捕捉用户行为模式，帮助广告商更高效地投放广告，同时可根据预算、指标以及定位目标人群，自动分配预算和投放方式，涵盖个性化地理位置、设备、应用等多个维度，极大提升了广告投放效率和效果。
在内容生成方面，AXON 2.0应用生成式AI技术，可以根据用户偏好动态生成高质量、海量的广告素材，提高用户的点击率和转化率。而Applovin利用AI生成广告，成本也低得多，报价仅仅为传统广告内容的五分之一。物廉价美的服务吸引了众多广告主。
Applovin的AI广告模式取得了显著成效。2024年第四季度，Applovin的广告业务延续爆发式增长，广告已经占到总收入的73%，并且利润也同比暴增248%，成为AppLovin名副其实的“现金奶牛”。
在资本市场，比起AI技术创新，AI的商业化更受到关注。在Applovin强劲业绩支撑下，AI商业化在广告领域率先得到验证，驱动Applovin的股价从2023年开始加速上涨，估值也逐步提升。这背后隐含了市场对Applovin的AI广告业务高成长的期待。
Applovin的成功无疑为中国的广告行业提供了可借鉴的经验。国内领先的数字营销公司宜搜科技也前瞻认识到AI在广告领域应用的巨大潜力，以人工智能为技术底座，加速构建对标Applovin的“智能推荐+内容生成”能力，重塑数字营销新范式，打造高成长性的现金奶牛业务。
打造中国版Applovin百盛证券，宜搜科技未来增长可期
中国市场拥有全球最多的智能手机用户，同时也是一个快速发展的广告市场。但从技术角度看，目前国内AI广告、AI营销应用还处于初级阶段。
宜搜科技是一家老牌算法技术公司，自2005年成立以来始终聚焦智能推荐技术。随着AI技术发展成熟，宜搜科技积极应用AI技术重构智能推荐技术，自研智能推荐引擎-宜搜人工智能推荐引擎，并应用到包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行等多种应用场景。
AI赋能下，宜搜科技的数字营销服务营销转化效果显著提升，广告主需求也逐步增长。2024年公司点击量、展示量及点击率分别达到4.5亿次、467.43亿次以及1%。宜搜科技的数字营销板块实现收入3.37亿元，同比增长16.7%，为贡献收入最多的业务板块。
可见，与Applovin运用AI赋能广告的效果一样，宜搜科技通过AI技术与数字营销和推荐场景深入融合，也爆发出显著的成效。
从AI应用的落地路径和模式逻辑看，宜搜科技与Applovin不谋而合。宜搜科技聚焦“推荐”和“内容”，运用AI技术，构建
“智能推荐+内容生成”双驱动模式，意欲打造中国版Applovin。
首先，宜搜科技基于AI技术打造了自有的智能推荐引擎——宜搜人工智能推荐引擎，借助宜搜小说App等自有内容平台及数据进行训练，通过深度学习和强化学习技术优化广告投放策略，持续加强对用户历史行为的深度挖掘，进一步提升推荐引擎能力，提升广告点击率、转化率和投资回报率。
其次，宜搜科技持续推进AIGC技术研发，积极探索AI技术在文学创作、广告投放、语音生成、影视创作等场景的应用，持续推动内容生产降本增效，为内容平台持续发展注入新动力。
更加重要的是，“宜搜人工智能推荐引擎-客户-数据”之间形成了飞轮效应，形成不断增长的正向循环。简单而言，宜搜人工智能推荐引擎通过不断自我学习，提高广告投放的精准度和效率。而广告客户的收益越好，则又有更多的客户加入进来，从而带来更多的数据。
尽管AI营销的模式相似，但是相比于Applovin，宜搜科技又更加本土化，其数据和AI训练主要基于国内市场，同时融入国内电商、短视频、社交媒体、数字阅读等多元化的数字生态中，逐渐构建更懂中国市场的AI广告护城河。
AI的浪潮正加速席卷各行各业。商业化进程将成为资本市场衡量AI应用的关键所在。加快商业化步伐的中国版Applovin宜搜科技会否复制Applovin在资本市场的走势，值得期待。
本文来源：财经报道网百盛证券
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